国内钢价整体走低 建筑钢材跌速加快

　　本周(12.8-12.12)国内钢材市场价格整体出现了下跌行情，绝大部分地区建筑钢材价格出现了下跌，而少部分地区板材价格也出现了下跌走势，只有个别地区热卷、螺纹钢价格由于资源紧缺而出现了反弹。截至12月12日，钢铁综合价格指数达到116.4点，比上周同期跌0.6点;钢铁长材价格指数达到117.7，比上周同期跌1.2点;钢铁板材价格指数达到114.4点，比上周同期跌0.2点。

　　建材钢材

　　本周国内建筑钢材市场价格整体出现了下跌走势，只是京津地区价格受部分规格资源紧张和河北钢铁集团限价的政策影响，部分规格价格出现了反弹行情。随着各地天气的转冷、建筑钢材需求的下降，国内大部分地区建筑钢材市场价格下跌速度开始加快。而以上海为代表的华东和以广州为代表的华南地区，在北材南下资源开始到货、库存增加以及对未来到货量将继续增大的预期使得市场价格下跌幅度较大，尤其是库存量增长较快的线材价格跌幅较高。上周五河北钢铁集团对北京区域各建筑钢材品种限价2700元销售，当天有贸易商报价即拉涨，但没有达到钢厂限价水平，周一大部分商家报价达到钢厂限价水平。但由于涨价后销售受阻，各商家报价随后很快又降了下来，只是25、28mm等规格由于资源较为紧张而报价坚挺。本周唐山地区钢坯价格出现了较为明显的下跌，150普碳方坯价格达到2370元，比上周五跌80元，离今年最低价格水平只有20元的差距。成品材销售转弱、轧材厂停产增多，使得钢坯的销售压力增大，价格跌速明显加快。各地建筑钢材现货价格受唐山钢坯价格走低影响也较为突出。

　　连续两周大幅上涨的股市本周跌宕起伏，周一、周三涨幅较大，而周二下跌幅度超过5%，周四、周五窄幅调整，最终周五收盘与上周五基本持平。股市的剧烈震荡对螺纹钢期货也产生了压力，好在股市又收了回来。本周虽然螺纹钢现货市场较差，但期货市场还是算坚挺。螺纹钢期货1505合约周五收于2585元，比上周五涨25元，接近1%。在现货表现出颓势的情况下，后期螺纹钢期货市场将面临一定的下行压力。

　　价格方面，监测显示，截至12月12日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为2828元，比上周同期跌38元，比上月同期跌133元。本周除北京涨60元，其它均以下跌为主。天津、郑州、杭州、武汉、沈阳、上海市场价格跌10-50元，成都、广州、西安跌70-90元。国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为2904元，比上周同期价格跌43元，比上月同期跌129元。本周北京、郑州、广州、沈阳、杭州、武汉跌10-50元，上海、西安分别跌110元和120元，天津、成都地区价格平稳。

　　随着冬季的来临，各地建筑钢材消化速度开始放缓，华东、华南地区库存在北方资源陆续抵达的情况下，库存开始出现上升迹象。而华北地区库存在河北钢铁等钢厂资源向其他区域分流的情况下继续下降。最新统计数据显示，截至12月12日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了426.92万吨，比上周同期降1.21万吨，降幅0.28%，比上月同期降5.87%，而比去年同期低26.4%。从各城市来看，北方主导城市北京库存19.93万吨，比上周同期降2.02万吨，降幅9.2%;天津库存17.93万吨，比上周同期降0.59万吨，降幅3.19%;哈尔滨库存7.5万吨，增0.4万吨，增幅5.63%。南方主导城市上海库存23.9万吨，比上周同期增0.6万吨，增幅2.58%;杭州库存28.26万吨，增0.18万吨，增幅0.64%;广州库存63.26万吨，增4.43万吨，增幅7.53%;西部重镇西安库存量为19.2万吨，增0.2万吨，增幅1.05%;成都库存为43.54万吨，降0.91万吨，降幅2.05%。

　　板材

　　本周国内板材市场价格略显分歧，热轧卷板市场资源依然紧张，价格保持坚挺，上海地区价格更是由于常用规格资源紧张而上涨了80元，但也有广州、成都等部分地区价格在资源略有到货后出现了小幅走低。冷轧板卷市场继续弱势走低，大部分地区价格小幅下滑。中厚板主产区邯郸武安地区各钢厂锁价政策比上周五下调了70元，钢坯价格的下跌对当地中厚板厂影响较大，而邯郸市场价格也跟随钢厂价格下调了40-50元，其他大部分地区中厚板市场变化不大。

　　热卷价格方面，监测显示，截至12月12日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3050元，比上周同期涨6元，比上月同期涨55元;本周广州、成都、西安、郑州价格比上周跌10-30元，上海、杭州、武汉涨10-80元，北京、天津、沈阳价格不变。库存方面，统计数据显示，截至12月12日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到230.4万吨，比上周同期降3.4万吨，降幅为1.45%，比上月同期降8.47%，比去年同期低35.97%。南方主导城市上海库存57.2万吨，比上周降0.4万吨，降幅0.69%;广州库存49.6万吨，比上周降1.2万吨，降幅2.36%。北方主导城市天津市场库存10.1万吨，比上周降0.4万吨，降幅3.81%;邯郸7.2万吨，增0.3万吨，增幅4.35%。

　　冷轧板卷方面，截至12月12日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为3814元，比上周同期价格跌17元，比上月同期跌74元。本周北京、杭州、上海、天津、西安、郑州价格跌10-50元，广州、成都、沈阳不变，武汉涨20元。库存方面，截至12月12日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量135.59万吨，比上周同期降0.79万吨，降幅0.58%，比上月同期降0.45%，比去年同期低11.51%。

　　中厚板方面，截至12月12日，国内10个重点城市20mm中板价格为2939元，比上周同期价格跌6元，比上月同期跌23元。本周北京、成都、天津、武汉、西安平稳，广州、上海价格涨10-50元，郑州、邯郸、沈阳跌10-70元。库存方面，截至12月12日，国内29个重点城市中厚板库存量达到88.46万吨，比上周同期减0.66万吨，降幅0.73%，比上月同期降4.29%，比去年同期低33.12%。

　　预测

　　本周从时间点上来看，是非常重要的一周。中央经济工作会议召开，11月各项经济数据集中发布。从结果和影响上来看，基本没有脱离市场预期，因此会议后以及数据公布后，市场反应相对平淡。中央经济工作会议中对市场影响最大的主要有两点：第一，把稳定经济增长放在了明年经济工作的首要任务，这对于钢铁市场来说算个好消息。第二，明年经济增长目标将确定下调，“新常态”被定位为当前和今后一个时期我国经济发展的大逻辑，这意味着中国经济新阶段、新形势的大幕正式拉开。中央经济工作会议上拟定的明年GDP增速目标较今年有所下调，但也在市场的普遍预期范围内，这无疑对钢铁需求来说是个打击。

　　而11月各项经济数据无出意外的继续在恶化。固定资产投资：2014年1-11月份，全国固定资产投资(不含农户)451068亿元，同比名义增长15.8%，增速比1-10月份回落0.1个百分点。从环比速度看，11月份固定资产投资(不含农户)增长1.02%。房地产投资：2014年1-11月份，全国房地产开发投资86601亿元，同比名义增长11.9%，增速比1-10月份回落0.5个百分点。其中，住宅投资58676亿元，增长10.5%，增速回落0.6个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.8%。房地产施工和新开工面积：1-11月份，房地产开发企业房屋施工面积711307万平方米，同比增长10.1%，增速比1-10月份回落2.2个百分点。其中，住宅施工面积504915万平方米，增长6.8%。房屋新开工面积164705万平方米，下降9.0%，降幅扩大3.5个百分点。新增贷款：11月人民币贷款增加8527亿元，同比多增2281亿元;1-11月份，人民币贷款增加9.08万亿元;11月末，广义货币(M2)余额120.86万亿元,同比增长12.3%，增速分别比上月末和去年同期低0.3个和1.9个百分点;工业增加值：2014年11月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.2%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，比10月份回落0.5个百分点。从环比看，11月份比上月增长0.52%。1-11月份，规模以上工业增加值同比增长8.3%。粗钢产量：2014年11月我国粗钢产量6330万吨，同比下降0.2%;1-11月我国粗钢产量74867万吨，同比增长1.9%;2014年11月全国粗钢日均产量211万吨，比10月减少6.8万吨，环比下降3.13%，持续三个月下滑。钢材出口量：2014年11月我国出口钢材972万吨，单月出口量再创历史新高，较上月增加117万吨，环比增长13.68%，同比增长94.01%;1-11月我国累计出口钢材8361万吨，同比增长46.79%。铁矿石进口量：11月我国进口铁矿砂及其精矿6740万吨，较上月减少1199万吨，环比下降15.1%，同比下降13.41%;1-11月我国累计进口铁矿砂及其精矿84577万吨，同比增长13.41%。11月我国进口铁矿石平均价格为79.67美元/吨，比上月跌3.07美元/吨，跌幅为3.7%。

　　各种数据均在预期之内，因此公布后对市场影响不大。粗钢产量受APEC会议期间限产影响出现了较为明显的下降，但这个数据的下降也在预期之内。超预期的数据主要有钢材出口量和11月新增贷款额，明显的好于预期。但钢材出口量的大幅增长也导致了市场对于取消加硼钢材出口退税取消的预期，今年我国出口的钢材有40%左右的量是加硼钢，如果取消加硼钢出口退税，对于出口将有明显的打击，那对于本身就弱不禁风的国内市场来说影响更大。11月的新增贷款达到了8527亿元，比10月贷款增加了3044亿元。近期有市场传言，央行将今年的新增贷款目标调整到了10万亿元，1-11月9.08亿元的累积新增贷款额，那预示着今年12月银行的可用贷款额度还很大，这对于后期市场走势来说是个利好。

　　进入冬季后，国内钢市的颓势表现的愈加明显。尤其是建筑钢材，在终端消费大幅萎缩后，全国各地的贸易商、尤其是北方的贸易商冬储的意愿非常低，这导致钢厂的销售、尤其是无协议、每天定价的中小钢厂销售压力倍增。现在北方钢厂都在大力的向华东、华南地区推销钢材，很多钢厂销售领导现在都已经在南方，因为南方地区冬季施工还有一定的量，能够消耗一定量的钢材。但今年的南方区域经销商的接货意愿也并不强。为获得有限的订单，钢厂之间今年冬天的拼杀会比较激烈，更多的方法是拼价格。从现在的趋势来看，国内钢材尤其是建筑钢材价格仍将继续保持弱势，价格下跌仍将是近期市场的主流走势，本周唐山钢坯价格下跌80元，很可能拉开了又一轮价格下跌的大幕。目前的钢材价格水平，钢厂仍有100-300元甚至更高的利润空间，这部分利润空间很可能是今年冬天钢厂之间去拼的价格空间。板材产品市场冬季会略好于建筑钢材，但整体市场依然弱势。